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　　干净电器连续高增加，扫地机械人与洗地机将成为两大主品类。干净电器处理的是家庭干净的高频痛点，用户群体广，市场空间宽广。2020年干净电器市场范围240亿，同比增加20%，2015-2020年CAGR5为25.9%，远超同期家电行业团体范围复合增速1.9%。从品类合作格式看，扫地机械人/无线吸尘器/洗地机今朝是干净电器的三大细分品类，2020年线%。洗地机功用上愈加符合中式家庭“扫地+拖地”的干净需求，对无线吸尘器替换趋向较着，将和扫地机成为干净电器市场的两大主品类，估计2021/2023/2025年两大品类团体销额占比合计为58.5%/66.8%/73.6%。

　　扫地机和洗地机客单价高，浸透率提拔空间明白，行业范围增速可观。供应端更“好用”产物的推出将动员浸透率连续提拔，非凡娱乐估计2021/2023/2025年扫地机械人浸透率将到达4.5%/6.7%/9.3%，洗地机0.7%/2.5%/4.7%。按照我们的测算，到2025年扫地机械人范围增速CAGR5将到达20.5%，洗地机CAGR5将到达65.2%。

　　扫地机行业格式不决，手艺立异和产物晋级间接影响市场份额。扫地机械人行业范围发作的素质是手艺的打破，国产扫地机起步较晚但开展快，手艺上完成了对外洋龙头的追逐到逾越，头部品牌占有大大都市场份额，市场集合度连续提拔，停止2021年9月CR3/5/10别离为72.1%/86.4%/94.2%。云鲸的兴起阐明产物的推翻式立异是新兴品牌破局枢纽，但功用立异易被模拟，难以修建持久壁垒，各企业合作的枢纽仍旧在于产物机能的优化。此中，算法和数据是最中心的壁垒，而算法的优化依靠于海量用户数据和连续研发投入，因而我们以为最有期望跑赢的还是手艺与研发占优的头部厂商。

　　添可无望保持抢先职位，估计洗地机市场一超多强场面将连续。类比戴森，添可一样凭仗产物立异翻开品类市场，正视品牌营销和渠道拓展，必然水平上在消耗者心中成立了“品牌即品类”的认知。虽然戴森的产物抢先劣势逐步弱化，国产物牌仍然没法撼动其在高端无线吸尘器范畴的把持职位。在洗地机范畴，添可曾经从产物、品牌、渠道等枢纽身分的规划上成立起媲美戴森的先发劣势，停止2021年7月市占率76.2%，市场份额遥遥抢先，短时间老手业抢先职位不会被突破，估计行业将保持一超多强格式。

　　行业战略：干净电器连续高景气，扫地机械人与洗地机将成为两大主品类。扫地机行业合作格式不决，但龙头厂商手艺与研发占优，新兴品牌惟有凭仗产物推翻式立异破局；洗地机范畴添可护城河结实，估计行业将保持一超多强格式。

　　国金机构客户可具体检察《从品类、品牌两维度看干净电器合作格式——干净电器行业研讨》全文研报内容。